“挂牌公司被出具非标审计意见，往往意味着其经营基本面可能出现风险，投资者应充分警惕。”新三板智库联合创始人、中山大学教授罗党论告诉中国证券报记者，如果严格按照A股公司的审计标准，新三板“非标”年报数量应该不止这些。投资者要高度重视挂牌公司年报的质量，避免“踩雷”。

　　中国证券报记者统计发现，在年报被出具“非标”意见的361家挂牌公司中，多数公司经营基本面出现明显恶化的迹象。以金泰得为例，公司自2012年开始业绩下滑，净利润从900多万元下滑至280万元；2013年-2016年，金泰得连续亏损，亏损额从516万元增至855万元，最严重时亏损1200多万元。

　　在前述361家挂牌企业中，21家公司2017年会计期末已资不抵债，被ST警示；超过200余家公司持续经营能力存在重大不确定性，被主办券商提示经营风险；近9成企业在上一个报告期亏损。

　　申万宏源新三板首席分析师刘靖认为，“非标”意见提及最多的问题是可持续经营能力，连续亏损、订单下滑、生产停工等问题暴露。新三板企业中存在大量小微企业，抗风险能力弱，部分公司存在经营不确定性属于正常情况，而审计意见能起到提示作用。另外，这些企业可能在银行信贷方面受到较大影响。

　　南山京石资本创始合伙人周运南表示，新三板企业被出具“非标”审计意见，对企业而言影响负面，企业在二级市场的交易以及一级市场的定增都会受到影响。同时，表明企业的持续经营能力、财务真实性和法律事项等方面存在重大不确定性。

　　部分被出具“非标”意见年报的公司可能存在违法违规行为。万商天勤律师事务所合伙人张东律师告诉中国证券报记者，审计意见主要反映被审计者的持续经营能力，并不必然与被审计公司的合规经营情况挂钩。但根据《非上市公众公司监督管理办法》、《非上市公众公司监管指引》等关于挂牌公司信息披露的要求，审计师出具否定意见或无法表示意见，可能因被审计企业不配合，导致审计师无法取得充分和适当的审计证据，审计范围受限，审计工作无法开展。从这个层面上看，有的企业可能涉嫌违反相关业务规则，导致披露信息遗漏或存在瑕疵，或未及时披露等情形。