自2018年11月证监会发布《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》，开启了大集合公募化改造的帷幕以来，东方证券资产管理有限公司（简称“东方红资产管理”）迅速响应，快速启动，有序推进公司旗下大集合产品转型为公募基金。

　　在大集合转型公募基金产品的过程中，东方红资产管理在充分考虑投资人利益的前提下，对产品运作模式、费率结构、投资范围等方面进行了一些创新和拓展。

　　首先，为了更好地引导投资者长期投资，东方红资产管理对转型而来的公募基金采用份额三年锁定持有期模式。如东方红启元三年持有期混合基金改变了东方红7号原有运作模式，分设两类基金份额，A类份额为原东方红7号的份额；B类份额为新增设的基金份额，每个开放日可自由申购，份额需锁定持有三年方能赎回。

　　其次，在费率机制方面，东方红资产管理对大集合转型而来的公募基金合理采用业绩报酬的模式，目的在于更科学地激励基金管理人追求超额收益，将持有人和管理人的利益捆绑一致。

　　最后，伴随着多层次资本市场的发展，投资标的日益丰富，东方红旗下大集合转型而来的公募基金开始将更多板块纳入投资范围。据了解，目前东方红资产管理即将转型为公募基金的多只产品，考虑将新三板精选层挂牌股票纳入到投资范围之中。

　　将新三板精选层挂牌股票纳入投资范围，是扩大公募基金投资可选范围、维护投资者利益的举措，同时也有利于支持多层次资本市场建设，能够更好地发挥金融服务实体经济、扶持中小企业发展的重要作用。据了解，除了前述大集合产品，后续新发行公募也会在充分保障投资者利益的前提下，考虑将新三板精选层纳入投资范围。

　　新三板是服务创新型、创业型、成长型中小企业的重要平台。近期新三板设立精选层，精选层首批企业共有32家，分属17个省区市，绝大多数属战略新兴产业、现代服务业和先进制造业。

　　市场分层制度是新三板市场的一项基础性特色制度，自2016年正式实施以来，新三板不断优化、丰富市场层次结构，本次精选层设立后，新三板形成了“精选层―创新层―基础层”的内部市场结构。其中，基础层定位于企业规范，创新层定位于企业培育，精选层定位于企业升级。通过市场分层，并匹配差异化的发行融资、交易方式、信息披露、公司治理、投资者适当性等制度，实现满足不同类型企业需求、便利投资者决策、对挂牌公司分类精准监管三者的有机统一。

　　东方红资产管理表示，此次修改合同将新三板精选层挂牌股票纳入投资范围，基金管理人通过深入研究，精选其中优秀企业进行投资，可以帮助投资者分享新三板改革发展成果。（CIS）

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