本期观点

　　本期广证恒生新三板教育指数上涨0.77%，领先三板成分指数0.84个百分点，领先三板做市指数1.31个百分点。本期最受关注的当属中公教育作价185亿元借壳亚夏汽车（002607）上市。中公教育产品种类丰富，其中公务员招录培训是核心，2017年营收占比为51.28%。教学网络健全，截至2017年12月，中公教育拥有覆盖582个直营分支机构，覆盖全国319个地级市，2017年培训人数达146万人次。我们测算2020年我国职业教育市场规模或达1.11万亿，其中非学历职业教育市场规模约为8750亿，占比接近80%。我们看好中公教育作为非学历职业培训的龙头企业，凭借产品、品牌等优势，有望在后续凭借跨赛道发展及产业链延伸保持稳定增长。

　　公司要闻

　　(1)校宝在线：将完成1亿元C2轮融资，加强“教育+金融”布局。

　　(2)科大讯飞（002230）：2018Q1营收同比增长63.25%，“平台+赛道”构建核心优势。

　　(3)方直科技（300235）：归母净利同比增长20.78%，产品和市场同步发力。

　　(4)文化长城（300089）：收购河南成功集团51%股权、北京众诚天合100%股权，加速教育布局。

　　(5)邦宝益智（603398）：拟4.4亿收购美奇林100%股份，健全国内销售网络。

　　(6)成实外：学费推升营收同比增长15.18%，新建八所学校加速扩张进程。

　　(7)新华教育：净利小幅下滑0.34%至1.72亿，国内外积极拓展业务。

　　(8)睿见教育：减税推升净利同比增长35.74%，自建与并购双轮驱动。

　　(9)宇华教育：湖南涉外经济学院并表，营收同比增长22.71%。

　　(10)精锐教育：FY2018Q2归母净利同比增长107.35%，增长战略显成效。

　　(11)优必选完成8.2亿美元C轮融资，腾讯领投。

　　(12)小码王：完成1.3亿元B轮融资，少儿编程市场空间广阔。

　　(13)中公教育：作价185亿元借壳亚夏汽车上市，龙头企业享发展机遇。

　　(14)科培教育集团赴港上市，民办学校港股集聚效应进一步突显。

　　(15)广东出台民办教育管理细则，强调实行差异化的政策。

　　本期新三板市场

　　上周教育行业总成交数量为467.78万股，相比上上周减少了68.00%;总成交金额为2,865.94万元，相比上上周减少了55.02%。上周教育行业公司中，有33家公司发生交易，上涨家数13家，下跌家数16家，持平家数4家。上周教育行业PE(TTM)为30.49倍，较上期下降0.19倍。本期教育行业新增0家挂牌企业，3家企业发布定增预案，2家发布并购重组计划。