红利资产吸引力提升磐松资产杠杆指增解锁增强新范式

2026-04-07 17:10:09 来源：

　　本报讯（记者王宁）日前，上海磐松私募基金管理有限公司（以下简称“磐松资产”）重点布局了以中证红利指数为基准的130/30杠杆指增产品，开始探索将杠杆指数增强策略与红利指数相结合，在控制跟踪误差的前提下提升组合的超额收益能力。

　　磐松资产相关负责人向记者表示，公司推出的红利杠杆指增策略采用130/30结构，即组合由130%多头仓位和30%空头仓位构成，将传统指增的超配或低配空间拓展至双向交易，可以更好地捕捉全市场的交易机会。该结构在海外市场已较为成熟，能够在控制跟踪误差的同时，避免过高杠杆率带来的波动失控。

　　在投资管理体系方面，磐松资产采用统一的投资过程与组合优化框架，所有产品基于同一模型体系运行，不同产品仅对应优化器中的不同业绩基准，从而保证了策略的一致性；该优化器可同时管理所有账户，对整体组合风险进行控制，决策空间大于线性叠加，效用更优。

　　在产品布局上，磐松资产已构建覆盖指数增强、杠杆指数增强、市场中性及多空对冲等策略的多元化产品体系，并通过差异化费率机制让利于投资者。同时，对部分产品流动性安排进行了持续优化，将多空对冲及杠杆指数增强系列产品的赎回预约周期由“T-5个交易日”缩短至“T-2个交易日”，进一步提升投资者资金流动性和投资体验。

　　今年以来，红利资产在市场波动环境中的配置属性进一步强化，同时长期资金入市机制持续完善，中长期资金对A股市场形成持续增量配置，上市公司分红覆盖率与分红规模亦保持高位。

　　在红利资产配置需求提升的背景下，策略结构的优化成为提升收益效率的重要路径。传统指数增强策略主要通过超配优质标的获取超额收益，对低预期标的通常仅进行低配处理，表达空间相对有限。磐松资产正通过策略结构创新，将传统红利配置由单一收益来源拓展至多元收益驱动，进一步提升超额收益空间。综合来看，在政策持续引导、资金结构优化及估值优势支撑的背景下，红利资产展现出重要的长期配置价值；叠加策略工具的不断丰富，红利资产的配置方式正从“稳健持有”向“稳中求进”演进，为不同风险偏好的投资者提供更加多元的资产配置选择。

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