常山北明2025年一季度业绩回暖但需关注现金流与债务风险
2025-05-01 10:22:05
来源：
近期常山北明（000158）发布2025年一季报，
财报模型分析如下：
财务概况
常山北明在2025年第一季度实现了营业总收入12.46亿元，同比上升38.37%。尽管归母净利润仍为负数，录得-9976.2万元，但同比上升了27.67%。扣非净利润同样为负，为-1.19亿元，不过也同比上升了31.3%。这表明公司在盈利能力方面有所提升。
盈利能力分析
从盈利能力来看，公司的毛利率达到了10.4%，同比增加了50.94%，净利率为-8.04%，同比增加了50.67%。这些数据显示出公司在控制成本和提高产品附加值方面取得了一定成效。
成本与费用控制
值得注意的是，销售费用、管理费用、财务费用总计为1.85亿元，三费占营收比为14.86%，较去年同期下降了31.43%。这说明公司在费用控制方面做得较好，有助于改善整体盈利水平。
现金流与债务状况
然而，公司面临的现金流和债务问题不容忽视。货币资金为11.16亿元，较去年同期减少了31.30%；应收账款为29.43亿元，同比增加了12.87%；有息负债为61.05亿元，同比增加了10.10%。此外，每股经营性现金流为-0.77元，虽然同比增加了20.24%，但仍为负值。
风险提示
根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注以下几点：
- 现金流状况：货币资金/总资产仅为6.54%，货币资金/流动负债仅为13.5%，近3年经营性现金流均值/流动负债仅为1.69%。
- 债务状况：有息资产负债率已达35.24%，有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达43.14%。
- 财务费用状况：财务费用/近3年经营性现金流均值已达213.8%。
- 应收账款状况：年报归母净利润为负，需关注应收账款回收情况。
综上所述，虽然常山北明在2025年一季度表现出一定的业绩回暖迹象，但在现金流管理和债务控制方面仍面临较大挑战，需要持续关注。
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