7月9日，61家新三板挂牌公司集体退市，创下股转系统强制摘牌的最高纪录。《金证券》率先报道的《史上最大退市潮》引发新三板市场人士高度关注，更有企业吐槽无法摘牌的苦衷。

　　股转系统此前披露称，截至6月29日，除提交主动终止挂牌申请的公司外，共有103家公司未披露2017年年度报告，决定自7月9日起对其中61家公司股票终止挂牌。

　　问题来了，同样是拖了半年不披露年报的另外42家公司，为什么没被强制退市呢？

　　“你以为他们不想退市么，但想退退不了啊。”沪上一大型券商投行人士张平(化名)对《金证券》记者表示，他接触的一家新三板公司，近半年来的主要工作就是说服当地各级主管部门同意其退市，但最终还是失败了。“公司各种理由都说了，各种材料都写了，但作为国企，很多事情不能自己做主。比方，集团大股东不愿意，摘牌了面子上多难看；所属区市不愿意，好歹也算政绩，该拿的补贴都拿了，该给的税收等优惠都给了，难不成刚吃完抹抹嘴就想跑？”

　　除了上述这家，股东私下沟通表示不同意外，还有不少是公开否决的，这大多是民企或股东人数较多的新三板企业。

　　据悉，主动摘牌需要经过股东大会审议通过，没审议或者审议不通过，是退市不了的。如新三板企业智慧超洋，6月26日发布股东大会决议公告，摘牌议案被否了。那么，即便年报不披露，被动摘牌也不能成行。

　　如果非要退市，只能处理好异议股东的诉求。《金证券》记者注意到，多家新三板挂牌公司公布“终止挂牌对异议股东保护的措施或承诺公告”，最常见的就是对异议股东所持股份进行回购，但只有高于甚至远高于其投资成本价，股东才有可能同意。

　　股东这块就算搞定了，新三板企业自己也要相对过硬才行。一家江苏新三板企业负责人对《金证券》记者说，涉嫌违法违规，监管部门要进行处罚的公司，要等处罚完股转跟进处理后，才能摘牌。比如因涉嫌信息披露违规被证监会立案调查的百乐米业，比如公司实控人、董事长兼总经理被天津市公安局南开分局逮捕的汉镒资产，比如深陷多起违规担保重大诉讼没解决的亚太能源、彩虹光，等等。

　　顺利摘牌不是件容易事，看看ST永宇就知道了。3月12日，ST永宇宣布为配合公司发展战略需要，进一步提升股东回报，拟申请在新三板摘牌。3月27日，股东大会审议通过公司拟在新三板摘牌的议案。不久后的4月23日，ST永宇又宣布，因战略发展规划调整需要，拟继续在新三板挂牌。5月18日，ST永宇宣布，股东大会否决了公司终止摘牌的议案，摘牌继续进行。7月2日，公司才“顺利”退出股转市场。

　　“有时候想想真是蛮滑稽的，三年前哭着喊着到处求人要赶紧挂牌新三板，生怕错过历史机遇；三年后居然连摘牌也要到处找人，保证自己清清白白，保证股东利益不受损。”上述江苏新三板企业负责人对《金证券》记者感慨。

　　编辑：杨志敏